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防风险旋律下贷款总量被控制楼市告别暴涨

时间：2017年07月19日信息来源：新京报点击：次【收藏此文】【字体：大中小】

当下防范金融风险的顶层属性，反馈到楼市，意味着贷款总量的控制，房贷利率优惠也很难再有。

　　1月18日，国家统计局发布6月份70个大中城市房价统计数据，15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅全部回落，9个城市环比下降或持平。

　　这一房价企稳、乃至过半微跌的数据，在让刚需购房人群恐慌情绪得到释放的同时，也容易令人产生另一种错觉：一二线城市楼市的拐点已经到来了。

　　期望楼市拐点的道德诉求可以理解，但是切不可忽略现实逻辑。

　　诸如北京、上海等大城市，最近几个月频现的环比小幅下跌，本质上是前期暴涨之后的小幅回调，是在限贷限购等政策严控之下的正常现象，我们不能因此认为楼市拐点已到。

　　从本轮楼市的区域传导路径来看，在去年底一线和二线热点城市陆续启动楼市调控之后，迎来了重庆、长沙、青岛、西安等次二线城市的房价大幅补涨，而在次二线城市也启动楼市调控的近三个月，长春、九江、扬州、金华等三线城市则接棒补涨。

　　本轮房价上涨的区域轮动现象，说明了什么？说明在我国城市化刚走过半程之际，一二线城市的房价整体上涨的内在动能依然存在。要知道，我国目前的城镇化率才57%（截至2016年底）。如果去除小城镇和相当一部分欠发达县，我国真实的城市化率可能才45%左右，至少还有25个百分点的空间，也就是说，未来15年内，还有近2亿人将迁移到一、二、三线城市。

　　强调房价的现实逻辑，并非是说未来还会暴涨，而是说刚需群体不宜对房价回调幅度过于期待，毕竟限购限贷永远仅是阶段性权宜之计，难以成为常态化政策。

　　但是，在二线城市普遍扩大住宅用地面积（一线城市没有）、尤其是“防范金融风险”已置于顶层设计之下，我们也不必担心未来房价会暴涨——在刚刚结束的全国金融工作会议上，“风险”已成高频词汇。

　　过去一年半，一二线房价的轮番大幅暴涨，除了城市化的中长期助涨动能之外，关键是金融市场的流动性严重过剩，加之楼市去库存之下商业银行的房贷优惠，中长线的助涨动能与短期的货币刺激叠加在一起，必然会导致短期房价涨幅失控的窘境。

　　当下带有顶层设计属性的防范金融风险，反馈到我国楼市层面，也就变相意味着，在未来一段时期内，个人房贷以及开发商贷款的总量是要控制的，房贷利率的优惠也很难再有。此外，货币政策的明确偏稳健，将会导致市场流动性整体偏紧，这样的状态仍将延续一段时间，也同样会传导到楼市。

　　在金融防风险的主旋律下，我国楼市将告别暴涨、迎来缓涨阶段（一二线城市）。未来的房地产市场，事实上也将与A股投资逻辑一样，将从既往的炒作逻辑切换到价值投资逻辑。也就是说，以往随便买房都能大赚特赚的时代，已经一去不复返了。至于具体某一城市的房价潜力判断，就要综合参考其人口增量、产业结构、房价收入比和住宅租售比等多个维度。

( 编辑：沈旦莹 )

文章热词：贷款楼市暴涨